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  • 毅達資本“狂飆”:今年已投80余家企業,收割13個IPO,江蘇占半數
    作者:admin時間:2021-08-06 14:08:24

      8月4日,毅達資本公開消息:江蘇美科太陽能科技有限公司完成近10億元融資,由毅達資本、中石化資本、正泰新能源聯合領投。不久前,毅達資本剛剛公開出手投資了另一家江蘇企業——南京集澈電子。

     

      根據創客公社從毅達資本處獲得的消息,2021年1-7月,毅達資本共投資了80余個項目(未全部公開披露),其中約50%來自江蘇。
     
      自去年以來,毅達資本的出手頻率明顯加快,呈現“狂飆”之姿。毅達資本董事長應文祿在其內部年中講話中提到,“毅達資本投資業務連續兩年保持高位增速,去年同比增速50%,今年更是突破100%”。
     
      此外,公開消息顯示,2021年毅達資本已收獲13家IPO企業,其中6家來自江蘇企業,占據近半壁江山。據投中研究院發布的《2021上半年機構IPO報告》,毅達資本也成為上半年國內收獲A股IPO企業數量最多、科創板IPO企業數量最多的創投機構。“上半年A股共發行上市了245家企業,毅達貢獻了接近5%”。

     

      不難看出,江蘇是毅達資本投資布局的重倉之地。從衡量投資機構實力的重要指標“IPO數據”來看,江蘇也為毅達資本領先國內創投機構貢獻了舉足輕重的力量。

     

     

      毅達資本是公認的國內最具影響力的創業投資機構之一,由老牌知名創投機構——江蘇高科技投資集團內部混合所有制改革組建,在行業研究能力、資產管理規模、投資專業化程度等方面穩居行業前列。
     
      據官網介紹,截至2021年7月,毅達資本管理團隊累計管理資本規模1151億元,累計投資支持了1035家創業企業,助推其中214家企業登陸境內外資本市場。
     

      需要指出的是,2021年毅達資本江蘇投資版圖并未全部公開。根據創客公社統計整理,1-7月毅達資本公開投資的江蘇企業數量為20家,主要分布在蘇州、南京、常州、泰州等城市,集成電路與醫療健康領域項目較為密集。

     

      僅從這20家公開披露的江蘇企業來看,既有2021年6月剛入選南京2021年度新晉培育獨角獸企業宏泰半導體,也有入選2020年度蘇州市瞪羚計劃企業好博醫療,以及創下了國內酒店智能科技領域融資額新高的攜住科技等優質企業的身影。 

     

      與創客公社前期策劃發布的“重倉江蘇”系列報道中的主角:高瓴、IDG 、騰訊、小米等不同,毅達資本作為成長于江蘇的頭部投資機構,其在江蘇區域的投資相對而言更具廣度和深度,其與江蘇產業經濟掛鉤程度也遠超其他機構。

     

      通過觀察分析毅達資本的投資邏輯以及“星羅棋布”思路,或許可以一窺江蘇產業爆發亮點和崛起的“未來之星”。

     

    毅達資本江蘇投資版圖:

    契合城市產業導向,在蘇州出手最多

     

      今年,毅達資本在江蘇的投資展現出了明顯的信心和魄力。 根據創客公社從毅達資本處獲得的消息,2021年1-7月,毅達資本共投資了約40個江蘇企業(未全部公開披露),有公開消息可查的企業數達到了20家。

     

      有一項可供對比的數據是,2020年度毅達資本公開投資的江蘇企業數量僅為29家(數據來源:創客公社發布的《2020江蘇投融資生態報告》)。顯而易見,2021年度毅達資本江蘇投資企業數量會超越上年度,且預計增幅明顯。

     

     

      將目光集中在2021年1-7月毅達資本公開投資的20家江蘇企業,從城市分布來看,蘇州8家、南京5家、常州4家、無錫2家、泰州1家。這20家企業對應的融資事件輪次,除了戰略投資,基本集中在A輪、B輪。并且,80%的融資事件背后,毅達資本為領投或獨家投資方,投資金額達數億元。

     

      毅達資本創始合伙人黃韜曾在由創客公社、蘇商會主辦的“2020(第5屆)創客風云會暨長三角產業投資人峰會”上演講時表示,“團隊、技術、場景、現金流,是評價好項目的四個‘黃金尺度’。 ”

     

      具體到各城市投資上來看,毅達資本的投資布局與各地重點支持產業契合度較高。

     

      例如南京的智能硬件領域,2021年1月,創芯慧聯獲毅達資本數億元B輪投資;蘇州的醫療健康領域,2021年2月,好博醫療獲毅達資本數千萬元戰略投資;常州的半導體領域,2021年1月,應能微電子獲毅達資本數千萬元A輪融資;無錫的制造業,2021年7月,同步電子獲毅達資本2億元股權融資,值得一提的是,該公司的產品應用于近期發射的神舟十二號載人飛船……

     

      事實上,結合歷年投資數據來看,江蘇也一直是毅達資本投資版圖中最濃墨重彩的一個板塊。企查查數據顯示,毅達資本歷年來對外公開投資企業中,有138家來自江蘇,數量最多。排名第二的上海只有33家企業。

     

     

      在江蘇省內,蘇州是毅達資本出手投資最多的城市,有36家企業。被投企業主要分布在醫療健康、智能硬件、先進制造、企業服務等熱門賽道;另一個同樣熱門的城市便是省會南京,共有35家企業獲得毅達資本青睞,主要分布在企業服務、先進制造、智能硬件、文娛傳媒等領域。

     

    今年已收割13個IPO

    江蘇企業占近一半

     

      2021年7月16日,毅達資本迎來了今年第13家IPO企業——浩通科技(301026)。據了解,浩通科技主營業務為貴金屬回收、貴金屬為主的新材料及貿易等三個板塊。目前,其已成為國內貴金屬回收行業龍頭企業,屬于典型的細分行業排頭兵。

     

      而在浩通科技(301026)之前,毅達資本在今年上半年收獲的IPO企業還包括:華騏環保(300929)、優利德(688628)、鑫鉑股份(003038)、恒輝安防(300952)、中望軟件(688083)、英力股份(300956)、華綠生物(300970)、華恒生物(688639)、博眾精工(688097)、邁信林(688685)、盛航股份(001205)、皓元醫藥(688131)。 

     

     

      創客公社統計發現,這13家IPO企業中有6家是江蘇企業,其中博眾精工、邁信林來自蘇州;盛航股份來自南京;恒輝安防來自南通;華綠生物來自宿遷;浩通科技來自徐州。從細分領域來看,這6家江蘇企業主要屬于先進制造、生物科技、物流運輸與新材料領域。而這幾個“硬”賽道深度契合毅達資本長期關注的產業方向,如今這些企業成功IPO,一定程度上顯現了毅達資本的投資布局精準。

     

      此外,需要提及的是,截至目前,毅達資本還有至少5家投資企業IPO過會待發。

     

    扎根江蘇

    迎來產業爆發的主場

     

      與BAT、美團、滴滴、字節跳動等超級互聯網巨頭企業背后的知名投資機構相比,同屬國內創投機構第一梯隊的毅達資本明顯有著更低調、務實的產業屬性。

     

      毅達資本董事長應文祿曾在采訪中表示:“從區域上說,江蘇成熟的工業基礎,給了毅達資本肥沃的出生土壤。江蘇作為制造業大省,孕育了許多優質的企業,給毅達資本更多的空間和機會去助力產業升級。”

     

      當下,中國制造業正處在整體邁向更高水平,持續升級的大趨勢下。產業互聯網和物聯網隨之崛起,江蘇以先進制造業、生物醫療、新材料等產業為代表的雄厚基礎將發揮出重要的領先優勢。

     

      從這一點上來看,深度扎根于江蘇,專注清潔技術、健康產業、新材料、先進制造、TMT行業等硬科技產業的毅達資本或許即將迎來爆發主場。

     

      近日,毅達資本應文祿在參加活動時,也曾進行題為《硬科技創業和投資的環境、趨勢、方法論》的專題分享,從環境、趨勢、方法論等方面詳細闡述了其個人的深度觀察和思考?;蛟S能幫助大家更好地理解和把握未來江蘇產業發展趨勢。

     

     

      以下附《硬科技創業和投資的環境、趨勢、方法論》原文:

     

    環境

     

      “做投資,要不要關注宏觀環境?”就這個問題,投資圈曾經有兩種截然不同的觀點。一種觀點認為“投資和宏觀經濟無關”,只要投好個體企業就可以;另一種觀點,認為無論是創業、還是投資,我們都沒有辦法脫離宏觀環境做決策。我支持后一種觀點。做投資,不僅要低頭拉車,更要抬頭看路,必須研究宏觀經濟。站在這個時點,我想說說當下對決策影響最大的四組關系。

     

     (一)中國崛起和中美脫鉤

     

      中國崛起和中美關系。這是一個不可回避的話題,中美關系的走向,正在影響我們的工作決策。歷史發展規律告訴我們,崛起的大國將挑戰現有的領先強國,無一例外。近40年,確實很明顯地看出中國的“垂直攀登”。中國崛起,已成為確定的趨勢。

     

      硬幣的另一面,是中美關系的變化。

     

      從2018年中興事件爆發以后,中美摩擦持續升級,特別是在5G、人工智能、半導體等尖端技術領域的競爭愈演愈烈。

     

      拜登政府上臺后,毫不隱晦地將中國列為美國“最嚴峻的競爭對手”,兩國將不斷“正面交鋒”。先是今年2月,啟動了“100天的供應鏈審查計劃”,對四種關鍵產品的供應鏈進行100天審查,這四種產品分別是:半導體芯片、電動汽車大容量電池、稀土礦產和藥品。接著5月14號,參議院通過《無盡前沿法案》,批準在5年內撥款1,100多億美元用于基礎和先進技術研究,以應對來自中國日益嚴重的競爭壓力。未來中美可能不會全面脫鉤,但是在科技和相關產業領域,兩國將進入“競賽沖刺期”,進而可能會圍繞兩國市場形成兩大供應鏈體系。

     

     (二)疫情洶涌和局部戰爭

     

      一方面,新冠疫情突然席卷全球,迄今已經造成1.67億人感染,347萬人失去生命;疫情大流行將導致世界經濟秩序失衡進一步加劇,因疫情致貧、返困的人口將急劇上升,全球貧富差距進一步。

     

      另一方面,局部戰爭又在不斷的沖擊著世界的秩序,巴以沖突已經持續交火10余天。復雜的歷史問題和背后的大國博弈,把中東從人類宗教圣地,變成了當今世界的安全洼地。

     

     (三)輸入型通脹和供給側攻擊

     

      2020年3月,為應對疫情,美聯儲開啟了無限量QE;我們看到全球鐵礦石、煤炭、原油等大宗商品和工業原材料價格紛紛上漲,帶來中國的輸入型通脹。對以制造業為根基的中國來講,輸入型通脹將直接導致下游企業成本上升,利潤空間被嚴重擠壓,同時,上游產品價格的不穩定也在不斷打亂企業正常存貨的節奏。

     

      但長遠來看,中國制造業面臨的核心威脅還不是高通脹,而是“供給側攻擊”。內需方面,疫情后中國需求端的恢復慢于供給端,國內供大于求的局面尚未完全改變;外需方面,外需支撐了疫情后中國工業生產的高景氣度。但是,隨著境外的逐步復工復產,以美國為首的西方國家對中國制造業的全方位、多層次的供給側攻擊將給中國制造帶來的更大挑戰。

     

      在這樣的形勢下,建議企業積極關注上游價格波動,積極地安排好資金流,未雨綢繆,提前準備好預案。

     

     (四)資本市場改革和科技創新

     

      這些年,我們看到,資本市場改革在不斷地為科技創新添油助力。不論是科創板設立還是創業板注冊改革,都為一大批聚焦在生物醫藥、智能制造、芯片設計、半導體設備等領域的企業打開了通向資本市場的大門,助力這些科技企業實現了更快更高質量的發展。當下全面推行注冊制雖然有放緩的跡象,但方向性改革不太會改變。

     

    趨勢

     

    (一)全球經濟重心向中國轉移的趨勢越來越明顯

     

      自21世紀開始,以中國為代表的亞洲成為全球高端生產要素和創新要素轉移的重要目的地。新冠疫情的發生更進一步加劇了轉移的趨勢,中國的價值和理念逐漸滲透到全球的意識中,在全球的影響力在逐步提升。

     

      雖然現在各個發達國家都在呼吁振興本國的實體,出臺一系列對華產業的制衡政策。但在一線工作中,我們并沒有感受到外資在撤離中國。相反,中國自身工業體系的完善、產業鏈的配套做得有聲有色。越來越多的人才、產業在向中國回流、轉移??梢哉f,市場在資源配置中做出了合理的選擇。

     

     (二)模式創新向科技創新轉移的趨勢越來越明顯

     

      一方面,模式類創新步入尾聲。在需求被充分挖掘、市場趨于飽和、競爭白熱化、巨頭進駐之后,商業格局基本趨于穩定,模式類創新創業和投資的機會將越來越少。

     

      另外一方面,科技類創新如火如荼。中美貿易戰之后,中國全社會都意識到關鍵的核心技術還得靠自己。

     

     (三)中國產業從中低端向中高端邁進的趨勢越來越明顯

     

      科技是歷史的杠桿,更是未來競爭的制高點。隨著科技創新的深入推進,未來十年,中國產業從中低端走向中高端領域的趨勢非常明顯,人才、資本、土地、技術、數據等全要素生產力全面提升、虹吸效應正在產生,世界工廠和中國智造將變得更有影響力。

     

     (四)創新資本追逐硬科技的趨勢越來越明顯

     

      我們說,創新資本是嗅覺最靈敏的“錢”,在科技創新成為最大共識的形勢下,今天的中國硬科技領域,雖不能說全部跑在世界前列,但用百花齊放來形容并不夸張。而這些硬科技企業的背后,往往都能看到創投機構的身影,它們或提供前期中期的融資支持,或提供并購、上市方面的資源支持。

     

      截至2021年4月30日,上海證券交易所官網顯示科創板上市公司為268家,總市值達3.5萬億元。從268家公司的行業分布,更可看出以“新一代信息技術”為代表的硬科技當仁不讓。

     

      今年一季度上市的創業板和科創板企業中共有58家企業獲得VC/PE支持,滲透率高達84.1%,大部分長跑型、青睞科技投資的機構成為了科創板和創業板的最大受益者,對硬科技的投資正讓創投機構和科技創新創業走向良性循環的通道。

     

    方法論

     

      長期在投資一線,我們的團隊每年都要看近8000家企業,我們也總結出了硬科技企業生存和勝出的三大方法論。

     

    (一)創新永恒

     

      很多企業家都有感受,在激烈的市場競爭中,創新是最好的進攻,是企業對市場變化的主動響應。“人無我有,人有我優”是企業長期發展的護城河。這些年,我們看到企業對研發創新的重視程度越來越高。過去,當科研投入和短期效益產生矛盾的時候,大多數企業可能都會選擇短期效益。而現在,我們看到越來越多的科技企業,看的都更加長遠,越來越重視研發投入和公司的長遠效益。

     

      毅達內部在對項目進行盡調時,也逐步形成了“科技十問”的盡調標準,更加重點關注企業的創新能力,關注企業的研發投入比,關注創始團隊的科技DNA,關注企業是否有自己的核心技術等等方面,對企業持續創新能力的考量可以說成為我們考察一家科技型企業的最重要的維度。

     

     (二)進口替代

     

      如果說創新是最好的進攻,今天看來“國產替代”就是最重要的防守。中美貿易摩擦、疫情背景下,全球產業鏈重構將是必然結果。保障關鍵產業鏈的安全,補鏈強鏈,提升我國制造業在全球價值鏈中的競爭力已經成為社會共識。企業家必須看到其中蘊含的機會,并積極參與。

     

      1、 龍頭企業往高處走:向產業鏈高端延伸

     

      龍頭企業應當盡快完成產業鏈的國產化替代率,在供應鏈安全前提下,向產業高端延伸。

     

      2、中小企業向寬處行:主動融入巨頭產業鏈

     

      廣大中小企業要積極向龍頭企業靠攏,抱大腿,主動融入更強大的供應鏈中。

     

     (三)市場應用

     

      深圳科技局曾經做過一項調研,深圳科技公司97%都是通過需求導向模式開展創新。深圳成功的技術公司大多都是先根據市場需求,做一個適合市場的產品讓企業生存下去,然后通過產學研合作的方式選擇合適的技術來不斷提升產品的性能和品質??萍脊镜某砷L路徑與傳統意義上的科技成果轉化路徑不一樣。

     

      市場是檢驗產品品質的試金石。不管說是高科技、硬科技、黑科技和深科技,最后都必須回歸商業本質,看這種科技能否投入產業應用。所以我們在投資時,不僅僅關心企業的核心技術,我們更加關注企業的技術能否成功實現應用,關心企業產品的應用端客戶結構,關心這家企業的客戶質量,看企業的朋友圈是不是行業里的頭部企業。

     

      當然,重視技術市場應用的同時,我們也不能忽視基礎學科的研究。美國70年前就成立了NSF,任務是通過對基礎科學研究計劃的資助,促進美國科學的發展。最近,美國又通過了《無盡前沿法案》,未來將進一步加大對基礎科學研究,以確保美國處于全球科學進步與創新的第一線。中國各級政府、高校、科研單位也應和企業協同開展積極合作,在基礎科學和先進技術研究方面做出更多努力。

     

      來源:“創客公社”微信公眾號

     

     

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